今年3月，国内三大电信运营商相继发布2012年财报，并公布了2013年的资本投资规划，整体而言，三家运营商的市场份额与往年相差不大，然而运营商的利润增长则明显放缓，与2012年各主流电信设备商普遍利润下滑的现状形成呼应。2012年三大运营商的整体资本支出同比略有增长，然而有部分项目延迟至2013年进行，各家的资本支出完成情况也有差异，宽带、3G等2012年主要投资方向对于整个通信业市场的拉动作用表现亦不尽如人意。

　　2012年，“宽带中国”战略提上议程被视为对通信市场的重大利好，尤其是光通信市场前景被业界广泛看好，然而回首2012年光通信产业的发展，亦透露出后劲乏力的局面。步入2013年，三大运营商的资本支出都有较大幅度的增长，尤其是中国移动，其上市公司计划投资1902亿元（人民币，下同），同比增长49.29%，全面提振了整个通信产业的信心，在此背景下，我国光通信产业的发展前景和机遇也备受业界期待。

　　2012年固网投资“前松后紧”

　　2012年，工信部提出了“宽带普及提速工程”，以指导我国的宽带网络建设，并为后续“宽带中国”战略做铺垫。从2012年的光网络市场走势来看，上半年电信运营商大力推进光纤入户建设，对于原有的通信网络进行全面升级改造，上半年有效带动了接入网相关产业的快速发展。包括光纤光缆、ODN、光猫等网络基础设施的需求量大幅增长，几度出现供不应求的局面。步入下半年，各运营商对于网络改造的推进速度则明显放缓，盲目推进也导致各运营商的资本支出过高、投资回报率偏低等系列问题的出现。

　　结合工信部以及三大运营商所发布的数据来看，2012年，FTTH覆盖家庭用户新增超过4900万户，总量达到9400万户，网络覆盖能力明显增强，其中，中国电信FTTH的覆盖数增长3300万户，中国联通FTTH覆盖家庭净增1522万户。而中国电信2012年财报数据也显示，其FTTH用户数达到约1500万户。中国电信在宽带网络建设方面部署最为积极，近两年来一直在大力推广“薄覆盖”的网络改造方案，以尽快普及FTTH接入，然而实际用户数的发展速度仍然相对较慢。

　　2012年，在工信部的政策引导下，电信运营商的初期建网积极性较高，前期资本投入较多，据中国电信科技委主任韦乐平此前透露，中国电信上半年就已经将2012年全年的预算花完，由此可见投资力度之大。然而由于投资回报不显著，后期中国电信、中国联通都放缓了投资步伐。中国电信在2012年财报中对此也有阐述，“为巩固宽带网络优势，提升网络核心竞争力，2012年，集团继续加大宽带网络建设投入；同时注重优化投资结构，重点保障高增长型业务投资，严格控制传统固网投资。”

　　公开数据显示，2012年，我国宽带普及提速工程取得了阶段性成果，全国宽带发展水平明显提升，使用4M及以上接入带宽的用户占比提高了23个百分点，超过63%，网络提升效果明显，同时全国单位带宽平均资费水平同比下降超过30%。

2012年宽带新业务增长显著

　　宽带提速工程的普及化实施，为运营商开展大宽带业务创造了优良的发展环境。与此同时，2012年，前广电总局对于IPTV业务运营的放权也让电信运营商放开手脚，大规模推广互联网电视等相关业务。去年，中国电信、中国联通相继进行了IPTV终端设备的规模集采，并在多个省份开始推广，随着宽带接入速率的提升，IPTV的用户体验也明显提高。而小米、乐视等厂商涌入机顶盒市场，也让互联网电视的内容更为充实，整个市场发展备受期待。

　　中国电信2012年财报中指出，中国电信稳步推进“宽带中国·光网城市”建设，进一步扩大光宽带覆盖，同步全力开展“点亮光小区”光宽带营销，此基础上，我们全力推动宽带提速，提升客户体验和宽带品牌价值，深化宽带接入与互联网电视等产品的融合，提供优质内容与价值填充；推进智能提速产品开发，开放自助测试功能，优化自助提速体验，提高客户满意度。在扩展业务模式的同时，更加强调对于用户体验的重视度，包括去年推出的系列宽带测速工具，都旨在消除用户对于“假宽带”的疑惑，并感受高速宽带体验。

　　中国电信宽带业务发展迅速，数据显示，全年实现有线互联网接入收入678亿元，同比增长10%，同时互联网电视内容和业务应用的快速发展促使中国电信固网增值业务收入同比增长5.7%。中国联通2012年财报中也显示，公司固网业务平稳发展，主营业务收入同比增长1.9%，达到人民币860.1亿元，其中非语音业务收入贡献达到70%，业务结构持续改善。

　　随着固话语音业务收入的逐步下滑，中国电信、中国联通两家都在丰富固网的业务结构，减少固话语音业务所占比重，全面实施业务模式的转型。

　　中国电信通过融合套餐和固网包月等措施减缓了固网语音的流失，其负拉动作用明显减弱，固网语音的经营风险进一步释放。2012年其固网语音收入为433.35亿元，较2011年下降12.9%，占经营收入的比重为15.3%。

　　政策利好效用恐难以为继

　　2012年，中国电信固网业务收入为1652.47亿元，较2011年增长1.8%；中国联通固网业务主营业务收入为860.1亿元，同比增长1.9%，其中固网宽带业务收入为407.3亿元，同比增长11.8%，所占固网业务主营业务收入的比重由上年的43.2%上升至47.4%。从中国联通、中国电信的固网业务收入来看，整体收入规模增长有限，不同固网业务模式的配置得到进一步优化，宽带业务所占比重进一步上升。由此也可以看出，固网业务对于运营商的利润增长贡献较少，投资回报率较低，仅凭固网业务收入难以激发运营商的投资热情。

　　实际上，2012年真正刺激运营商加大固网投资力度的原因在于“宽带中国”战略即将出台的政策利好，包括工信部、发改委、广电总局、住建部、财政部等多个部委共同参与制定的宽带中国战略备受业界期待。与此同时，工信部顺势提出的宽带普及提速工程，对于运营商的网络建设起到了一定的引导作用，同时也呼吁各地市政府能够协调相关政府部门推动宽带网络改造的快速普及。在这一背景下，三大运营商均提出了2012年的宽带提速计划，全面带动了宽带上下游产业链的发展。然而随着宽带网络改造的全面展开，电信运营商遇到了来自物业、业主等多方面的阻挠因素，网络改造进程不得不随之放缓。另一方面，已有消息表示，“宽带中国”战略中财政部将不会对宽带建设实施财政补贴，这也让运营商重新审视资本投资方向。

某运营商高层也曾透露，在没有资金补贴的条件下，电信运营商对于宽带提速的建设力度势必要根据投资回报来确定，不能盲目跟随政府引导。

　　作为“宽带普及提速工程”的延续，2013年，工信部又推出了“宽带中国2013专项行动”，再次呼吁运营商加大宽带提速推广力度，提出新增FTTH覆盖家庭超过3500万户；新增固定宽带接入互联网用户超过2500万户；新增18000个行政村通宽带；提升宽带接入水平，使用4M及以上宽带接入产品的用户占比超过70%。相关指标维持与去年同等水平。同时工信部也提出宽带发展可适度超前于需求，以改善我国宽带接入相对落后的局面。

　　在当前的宽带发展阶段，各电信运营商对于传统固网的投资或将相对保守，在缺乏切实政策利好因素的情况下，各运营商的固网投资力度恐将不温不火。

　　LTE全面拉动传输网投资规模

　　2012年，整个通信业的发展已经进入低谷，缺乏明显的投资拉动力，整体上三大运营商的投资不仅缺乏亮点，而且多项集采推迟至2013年也导致了上下游电信设备商2012年营收惨淡。随着三大运营商相继公布2012年的财报，2013年的投资规划也逐步揭晓。

　　最大的亮点在于中国移动集团2013年投资规划约2300亿元，相比2012年有30%的增长，上市公司规划投资1902亿元，相比2012年完成投资增长49%，其中TD-LTE的规划投资达417亿元，而传输网投资为589.6亿元，同比增长65.3%。

　　中国移动此前已经明确表示，2013年将建设20万个TD-LTE基站，同时TD-LTE网络将覆盖超过100个城市（地市级以上），TD-LTE终端采购将超过100万部。此次公布TD-LTE的投资规划将提振上下游的信心。

　　除了中国移动，中国联通、中国电信相关高层也明确阐述了将密切跟进LTE的发展，并抓住发展机遇。虽然目前对于LTE的牌照仍有争议，然而2013年，国内LTE市场将逐步成熟。由于LTE网络的传输速率要求达到100Mbit/s，对于移动回传、长途传输、核心网等都提出了更高的要求，现有的网络传输速率必须要通过扩容升级才能满足，现在三大运营商对于传输网的升级、扩容都非常积极。中国移动今年大幅加大传输网的投资力度也充分证明这一点。2013年，中国移动对于LTE的部署最为积极，为确保其网络承载效率，对于传输网络的大力建设已做好明确规划，单中国移动一家的投资就足以让2013年国内光网络市场规模快速扩张。

　　另外，从中国联通、中国电信的财报分析，两家对于移动业务的重视力度越来越大，短期内虽然未有LTE部署规划，然而两家对于现有3G网络的投资非常积极，为确保其全业务运营、提升移动宽带用户体验，两家过去一年对于传输网络的投资也保持较大规模，2013年两家运营商对于传输网的投资也已提上议程，并迅速展开。

　　整体而言，在固网业务收入增长乏力的背景下，3G、LTE的网络建设将成为光网络市场的主要拉动力，2013年光网络市场的产业前景依然向好

100G成光通信产业亮点

　　目前来看，2012年，中国电信、中国联通在传统固网业务的投资较为慎重，而中国移动对于传输网的投资依然保持较大规模，只是部分集采项目被延期至2013年进行，综合三家在过去一年的投资方向，三家运营商对于传输网的投资依然保持较大规模，主要包括OTN（100G、40G）、40G DWDM、PTN/IP RAN等几大集采重头，结合三大运营商目前的关注焦点，2013年几大领域的市场前景依然向好。

　　中国移动在2012年下半年启动了OTN的大规模集采，同时首次涉及100G OTN集采，标志着国内100G市场逐步成熟，华为、中兴、烽火、上海贝尔四家厂商参与应标，并积极响应，欲尽早扩大各自的100G市场份额。近日，中国电信也启动了2013年DWDM/OTN设备集中采购，包括10G OTN、10G DWDM、40G OTN、40G DWDM、100G OTN、100G DWDM6种设备，由此中国电信继中国移动之后，也首次启动了100G的相关集采。据了解，中国联通也将启动100G集采。

　　分组市场领域，中国移动今年大幅加大LTE的建设，对于PTN的集采规模亦会随之上升，此前每年均保持50亿元的投资规模，今年将会有较大提升；中国联通去年年底首次启动了IP RAN的大规模集采，包括100多个本地网建设，其分组化进程亦在加速，今年的IP RAN集采规模依然可期；中国电信目前试点居多，根据另外两家运营商的现网部署经验，中国电信今年选择开启IP RAN集采亦有较大可能。

　　PON市场方面，由于固网宽带业务收入有限，运营商的投资将放缓，投资规模预计与往年水平相当或略有下滑。从去年开始，中国电信、中国联通就将PON设备集采分开，涉及OLT、ONU、终端等层面，从去年的集采趋势来看，FTTH终端在集采中所占比重会进一步扩大。同时为确保业务模式的进一步优化，2013年，两家对于IPTV等相关终端设备的集采会进一步扩大。

　　此外，随着网络承载方式逐步向光纤过渡，三家运营商未来一年的光纤网络建设会进一步扩大，对于下游的光纤光缆产业也有较大利好，此前中国移动研究院院长黄晓庆透露，中国移动现有的基站回传100%由光纤传输，有效确保了其传输速率。三大运营商对于无线网络的建设积极性将有效带动光纤光缆市场的发展。